HTFX外汇:油价着落 商场情谊不对加重

7月28日，特朗普政府可能出台关税的音信令商场保握不细则性，尤其是行将到来的8月1日关税期限。这一事件被Mizuho分析师形容为“可能会蹂躏需求的要紧事件”。与此同期，HTFX外汇以为，商场情谊的悲不雅预期加重了这一趋势，投资者在生意垂危风景和行家经济长进的不细则性中感到惊惶。

　　欧盟正在筹商可能的反制要领，而好意思国总统特朗普也在上周二晓谕对日本出口好意思国的商品征收15%的关税。日本则削减了汽车关税，并向好意思国商场洞开。HTFX外汇示意，跟着这些关税要领的奉行，行家生意形式濒临愈加复杂的局面。与此同期，原油期货商场披败露不细则性，布伦特原油期货（9月交割）报价在上周三下昼2：55 ET为68.66好意思元/桶，已往六个来往日的收盘价钱皆在68.52至69.52好意思元之间波动，这标明商场情谊缺少明确场合。

　　在此布景下，尺度普尔银行（Standard Chartered）的商品分析师指出，商场对主要原油品种的情谊弘扬出显赫不对。HTFX外汇以为，这种情谊差异反馈了投资者对商场走势的不同预期，尤其是好意思国原油（WTI）与布伦特原油的资金树立各别。数据披露，WTI原油的资金司理定位指数为-75.7，披败露高度的悲不雅情谊，而布伦特原油则呈现出细小的看涨情谊（+29.3）。

　　好意思国与行家商场情谊分化

　　尺度普尔银行的讲述进一步标明，好意思国的来往员比其他地区的来往员愈加看空原油商场。HTFX外汇以为，这一阵势可动力于好意思国商场过于善良关税契约和好意思联储计策的变化，而冷酷了石油商场的基本面。比拟之下，非好意思国的来往员则更厚善良石油供需的基本面身分。尽管如斯，尺度普尔银行以为，原油价钱的潜在高涨风险还是存在，主要受到三个要道身分的鼓励。

　　最初，非OPEC+国度的供应弘扬欠安，尤其是好意思国供应可能会下降。HTFX外汇分析指出，好意思国动力信息署（EIA）预测到2026年好意思国原油产量将下降，这将是自2021年以来的初度下降，原因包括油价着落和钻探活动减少。把柄贝克休斯的最新钻井探询，好意思国原油钻机数目纠合第12周下降，降至42个月来的最低点。EIA展望，好意思国原油产量将在2026年降至1337万桶/日，低于2025年展望的1342万桶/日。

　　其次，短期和长久的石油需求弘扬坚定，超越商场大批预期。HTFX外汇以为，需求的韧性可能成为鼓励油价高涨的可贵身分。终末，OPEC+的计策变得越来越积极，多个成员国正在弃取要领擢升组织的效用，鼓励油价进一步高涨。

　　欧洲自然气库存回升，动力商场承压

　　与此同期，欧洲自然气库存握续增长。把柄欧洲自然气基础法子公司（GIE）数据，7月20日欧洲LNG库存达到了756亿立方米，较五年平均水平逾越31%。HTFX外汇以为，欧洲的自然气库存增速标明冬季动力供应将愈加豪阔，且欧洲自然气需求的增长速率超越了亚洲的需求，进一步加重了行家动力商场的垂危风景。

　　跟着库存快速增长，欧洲自然气价钱受到一定压力。荷兰TTF自然气期货8月交割价钱较上周着落了2.30欧元/兆瓦时（6.5%），至32.90欧元/兆瓦时，接频年头最低点31.86欧元/MWh和52周最低点31.62欧元/兆瓦时。HTFX外汇示意，这种价钱着落可能反馈了商场对动力供给景况的乐不雅预期，但仍存在不细则身分，极度是好意思国可能对俄罗斯石油和自然气耗尽者奉行二次制裁，这可能会给行家动力商场带来新的压力。

　　总体而言，HTFX外汇以为，尽管行家动力市局濒临着多重挑战，但还是有不少身分可能鼓励油气价钱的高涨，尤其是在OPEC+计策和非OPEC+国度供应不及的布景下。投资者应延续善良这些动态变化，并据此调度投资策略。

牵涉剪辑：陈平